X射线智能检测装备：市场从国外垄断逐步走向国产替代。微焦点X射线源：国产替代从0到1阶段。日联科技：国内唯一实现闭管式热阴极微焦点X射线源量产企业，核心零部件+设备双管齐下。

1）X射线智能检测装备：市场从国外垄断逐步走向国产替代。

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根据沙利文咨询预测，预计到2026年，我国X射线检测设备除医疗健康领域外的其他主要应用领域的市场规模为241.4亿元，2021-2026年CAGR约为15.2％。

集成电路及电子制造检测设备：需求稳步增长，目前中国X射线集成电路及电子制造检测设备领域有超过75％的市场被海外企业占据。沙利文预计到2026年，国内集成电路及电子制造X射线检测设备市场规模预计达到61.2亿，2022-2026年CAGR将达23.0％。

新能源汽车和储能行业检测设备：需求高速增长，国内设备占主导地位；沙利文预计至2026年，X射线检测设备在电池检测领域市场规模将达到58.0亿，2022-2026年CAGR超过28.9％。

铸件焊件领域检测设备需求：国外企业占据约60％的市场份额，中国企业市场占有率均较为分散。沙利文预计2026年市场规模将超过44.2亿元，2022-2026年CAGR接近17.0％。

2）微焦点X射线源：国产替代从0到1阶段。

我国工业检测的微焦点X射线源几乎全部依赖进口，日本滨松光子和美国赛默飞世尔2021年合计市场份额近85％，日联科技系国内极少数能够在该领域实现技术突破并产业化应用的厂商。除医疗市场外，根据华经产业研究院预计，2026年X射线源市场规模将达54.25亿，2021至2026年CAGR达19.0％；2026年国内工业微焦点X射线源市场规模将达24.8亿，2021至2026年CAGR达27.71％。

3）日联科技：国内唯一实现闭管式热阴极微焦点X射线源量产企业，核心零部件+设备双管齐下。

X射线检测设备有望持续发力：受益下游集成电路及电子制造、新能源电池等行业需求的快速增长影响，同时自产微焦点X射线源显著降低检测设备核心零部件成本，公司X射线设备业绩表现有望稳中向好；

X射线源打开公司第二成长曲线：公司自主研发90kV和130Kv射线源，打破海外厂商垄断，已经实现量产并积极推进客户验证工作，产能逐步提升，有望作为检测设备耗材实现独立销售收入；正在加速完成150kV闭管微焦点X射线源、160kV开管微焦点X射线源研发和产业化工作，加速国产替代进程。

风险提示：国产微焦点X射线源进口替代不及预期；下游行业景气度波动的风险；产能释放不及预期；国际贸易摩擦风险。

本文源自：券商研报精选

作者：天风研究李鲁靖/朱晔团队